На фоне растущего интереса стран Персидского залива к инвестициям в Центральную Азию и расширения рынка исламских финансов вопрос о готовности Кыргызстана стать одним из региональных центров этой отрасли приобретает особую актуальность. Накануне состоялся визит президента Пакистана Асифа Али Зардари в КР где также главы государства затронули вопрос развития халал-индустрии.
Отметим, что в Астане в конце мая этого года состоялся второй Международный форум исламских финансов и бизнеса – «Islamic Finance and Business Forum 2026», ставший одной из ключевых площадок региона для обсуждения будущего исламской экономики и финансовых инструментов.
Главным событием форума стало подписание исторического меморандума о создании Регионального альянса исламских финансов Центральной Азии, в который вошли: ассоциации Казахстана, Узбекистана и Кыргызстана.
Участие Ассоциации исламских финансов КР в создании альянса подтверждает растущую роль страны в развитии исламской экономики Центральной Азии.
За почти двадцать лет Кыргызстан создал законодательную базу, внедрила исламский банкинг и накопила практический опыт, однако потенциал рынка, по мнению экспертов, реализован далеко не полностью.
О том, какие возможности открываются перед страной и какие вызовы еще предстоит преодолеть, «Eurasia Today» рассказал председатель Ассоциации исламских финансов Кыргызстана Талант Керимбаев.
- Кыргызстан одним из первых в Центральной Азии начал внедрять исламские принципы финансирования. Как вы оцениваете результаты этого пути спустя почти два десятилетия?
— Действительно, Кыргызстан одним из первых в СНГ начал внедрять исламские принципы финансирования на законодательном уровне. Отправной точкой стал 2006 год, когда был подписан трехсторонний меморандум между правительством Кыргызской Республики, президентом страны и Исламским банком развития. Пилотным проектом стал ЭкоИсламикБанк.
Сегодня можно сказать, что задачи, поставленные этим меморандумом, выполнены. ЭкоИсламикБанк полностью перешел на исламские принципы финансирования. Национальный банк Кыргызстана разработал необходимую нормативную базу, которая стала основой дальнейшего развития отрасли.
Следующим важным этапом стало внедрение исламского окна в традиционном банке. В 2016 году мной был подготовлен соответствующий проект, а уже в 2018 году Бакай Банк получил первую в СНГ лицензию на работу исламского окна в коммерческом банке. Это стало серьезным шагом вперед для всего финансового рынка.
Сегодня по исламским принципам работают уже шесть банков, около десяти микрофинансовых организаций, а также несколько компаний, оказывающих услуги исламского страхования — такафул. Доля исламского финансирования в банковском секторе Кыргызстана сегодня составляет около 3% от общего банковского портфеля страны.
- Какие основные препятствия сегодня сдерживают развитие исламских финансов в Кыргызстане: законодательство, нехватка кадров, низкая финансовая грамотность населения или что-то другое?
— Законодательная база в Кыргызстане уже создана и, на мой взгляд, работает достаточно эффективно, особенно если сравнивать с рядом стран СНГ. Однако законодательство требует постоянного совершенствования, поскольку финансовый рынок развивается.
Одной из главных проблем остается нехватка квалифицированных специалистов. Сегодня необходимо готовить профессиональные кадры — менеджеров, экспертов и специалистов, хорошо разбирающихся в исламских финансах.
Еще один вызов — уровень финансовой грамотности населения. Эта проблема характерна не только для Кыргызстана. Мне довелось работать и читать лекции во многих странах Центральной Азии и России, и могу сказать, что практически везде уровень финансовой грамотности пока остается недостаточно высоким.
При этом в Кыргызстане проводится большая работа в этом направлении. Национальный банк реализует программы повышения финансовой грамотности населения, аналогичные проекты осуществляет и Ассоциация исламских финансов.
Кроме того, рынку пока не хватает отдельных инструментов управления ликвидностью. Этот вопрос постепенно решается, однако сегодня он также остается одним из факторов, сдерживающих развитие отрасли.
- Каков текущий объем исламского финансового рынка Кыргызстана и какую долю он может занять в банковском секторе страны в ближайшие 5–10 лет?
— На сегодняшний день исламское финансирование занимает около 3% банковского рынка Кыргызстана.
Если говорить о перспективе ближайших пяти-десяти лет, я ожидаю достаточно высокие темпы роста. Такой прогноз дают и международные рейтинговые агентства, в том числе Moody’s.
Экономика Центральной Азии сегодня активно развивается, растут инвестиции и деловая активность. На этом фоне исламское финансирование будет укреплять свои позиции как полноценная альтернативная финансовая система.
- Может ли Кыргызстан стать региональным центром исламских финансов для Центральной Азии, учитывая конкуренцию со стороны Казахстана и Узбекистана?
— Я считаю, что у Кыргызстана есть все необходимые предпосылки для этого. Да, Казахстан обладает более крупной экономикой и банковским сектором, Узбекистан — значительно большим населением. Однако у Кыргызстана есть почти двадцатилетний практический опыт развития исламского финансирования.
При этом я бы не рассматривал соседние страны как конкурентов. Наоборот, мы должны быть партнерами. Развитие исламских финансов в Центральной Азии возможно только через сотрудничество, а не через конкуренцию.
То же касается и России. Наши экономики тесно взаимосвязаны, поэтому необходимо выстраивать взаимовыгодное сотрудничество и совместно развивать рынок.
- Как вы оцениваете развитие исламского банкинга в соседних странах и какие уроки Кыргызстан мог бы перенять у них?
— Казахстан сегодня демонстрирует хорошие темпы развития исламского финансирования и является одним из лидеров региона. Особенно успешно там выстроено взаимодействие с международными финансовыми институтами. Именно этот опыт Кыргызстану стоит внимательно изучить.
В Узбекистане развитие исламских финансов осуществляется на государственном уровне и отличается системным подходом. Последовательность и взвешенность государственной политики — это то, чему также можно поучиться.
Таджикистан пока находится на этапе формирования законодательной базы. Страна постепенно создает необходимые условия для развития отрасли.
При этом Кыргызстан сохраняет лидирующие позиции благодаря накопленному практическому опыту. И эту роль необходимо укреплять через сотрудничество с соседними государствами.
- Способны ли исламские финансы стать одним из инструментов экономической интеграции стран Центральной Азии?
— Безусловно. Большинство населения Центральной Азии исповедует ислам, наши страны объединяют общие исторические, культурные и правовые традиции.
Кроме того, государства региона имеют схожие подходы к развитию исламского финансирования и во многом опираются на единые принципы исламского права.
Именно поэтому исламские финансы способны стать одним из важных факторов экономической интеграции Центральной Азии и дополнительной площадкой для укрепления регионального сотрудничества.
- Сегодня страны Персидского залива активно инвестируют в Центральную Азию. Может ли исламская финансовая система стать мостом для привлечения капитала из Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ, Кувейта и Ирана в Кыргызстан?
— Безусловно, может. Страны Персидского залива обладают значительными финансовыми ресурсами и являются мировыми лидерами в сфере исламских финансов. Кыргызстан уже выстраивает сотрудничество с ключевыми институтами региона, включая Исламский банк развития, Саудовский фонд развития и финансовые организации Бахрейна.
Показательно, что во время официального визита президента Кыргызстана Садыра Жапарова в Королевство Бахрейн одной из тем переговоров стало развитие исламского финансирования. Это закономерно, поскольку Бахрейн считается одним из ведущих мировых центров исламской финансовой индустрии.
Поэтому исламская финансовая система действительно может стать эффективным инструментом привлечения инвестиций из стран исламского мира.
- Какие отрасли кыргызской экономики наиболее интересны исламским инвесторам: энергетика, сельское хозяйство, недвижимость, халал-индустрия или цифровые технологии?
— Все перечисленные отрасли соответствуют принципам исламского финансирования и могут быть интересны инвесторам.
Любой проект, который не противоречит нормам шариата, может привлекать исламские инвестиции. Это касается энергетики, сельского хозяйства, строительства, халал-индустрии, цифровых технологий и многих других направлений.
Главное — чтобы проекты были прозрачными, соответствовали требованиям шариата и приносили реальную пользу экономике страны.
- Могут ли исламские финансовые инструменты помочь Кыргызстану привлекать средства для строительства крупных инфраструктурных проектов без увеличения государственного долга?
— Да, такая возможность существует. Одним из наиболее перспективных инструментов я считаю выпуск сукук — исламских ценных бумаг.
Я принимал участие в работе над изменениями в законодательство о рынке ценных бумаг, где были закреплены понятие сукук и необходимые нормативные механизмы их обращения.
Этот инструмент может использоваться как для государственных, так и для частных инфраструктурных проектов. Сукук можно размещать как на внутреннем рынке, привлекая средства населения, так и на международных финансовых площадках, заинтересовывая зарубежных инвесторов.
На мой взгляд, именно этот механизм способен стать одним из ключевых источников финансирования крупных проектов в Кыргызстане.
- Многие кыргызстанцы до сих пор не понимают разницу между исламским и традиционным банкингом. В чем главные преимущества исламских финансов для обычного человека?
— Исламские финансы представляют собой альтернативную финансовую систему, основанную не на кредитовании под проценты, а на торговых сделках, совместном участии в проектах и распределении рисков.
Одним из ключевых принципов является запрет риба — ростовщичества. С точки зрения исламской экономики чрезмерное распространение процентного кредитования способствует увеличению социального неравенства и негативно влияет на устойчивость экономики.
Еще один важный принцип — инвестирование исключительно в разрешенные, то есть халяльные, виды деятельности. Кроме того, исламское финансирование исключает неопределенность в сделках. Все условия должны быть заранее четко прописаны, быть понятными и справедливыми для обеих сторон.
Также запрещается финансирование деятельности, связанной с азартными играми, спекуляциями и другими видами бизнеса, противоречащими нормам шариата.
Главная идея исламской финансовой системы — обеспечение справедливых и прозрачных отношений между всеми участниками сделки.
- Существует мнение, что исламские финансовые продукты дороже традиционных кредитов. Насколько это соответствует действительности?
— На этапе становления рынка подобное мнение действительно возникало. Это объясняется тем, что отрасли не хватало необходимых инструментов, квалифицированных специалистов и достаточного объема финансовых ресурсов.
Кроме того, на рынке появлялись недобросовестные компании, которые использовали понятие «халяль» исключительно в маркетинговых целях, что также негативно влияло на доверие клиентов и формирование стоимости услуг.
Однако нельзя утверждать, что исламские финансовые продукты по своей природе дороже традиционных.
Стоимость любого финансового продукта зависит прежде всего от макроэкономической ситуации, стоимости ресурсов и состояния рынка. Сам по себе принцип соответствия нормам шариата не делает финансовый продукт автоматически более дорогим.
Халяль означает прежде всего дозволенность, прозрачность и соответствие установленным этическим нормам, а не низкую цену.
- Могут ли исламские финансовые инструменты стать решением проблемы высокой закредитованности населения?
— В определенной степени — да. Большинство исламских финансовых продуктов предусматривает строго целевое использование средств. Финансирование предоставляется не в виде денежных средств без указания цели, а для приобретения конкретного товара, реализации определенного проекта или ведения бизнеса.
Такой подход снижает риск использования заемных средств на потребительские расходы или погашение старых долгов, что нередко приводит к накоплению новой задолженности.
В исламской финансовой системе отсутствует практика выдачи денег под проценты без контроля за их дальнейшим использованием. Именно поэтому она может способствовать более ответственному отношению к финансам и постепенно снижать уровень закредитованности населения.
- Как исламские финансы адаптируются к эпохе цифровизации, искусственного интеллекта и финтеха? Не возникает ли противоречий между традиционными принципами шариата и современными технологиями?
— Я не вижу здесь никаких противоречий. Цифровизация, искусственный интеллект и финтех — это инструменты, которые помогают сделать финансовые услуги более удобными и эффективными. Их использование не противоречит принципам исламского финансирования.
Сегодня многие исламские финансовые продукты уже активно цифровизируются. Искусственный интеллект способен значительно упростить бизнес-процессы, повысить качество обслуживания клиентов и эффективность работы финансовых организаций.
Единственная тема, по которой сегодня продолжаются дискуссии в исламском мире, — это криптовалюты. Пока среди исламских богословов нет единой позиции относительно их соответствия нормам шариата.
- Видите ли вы перспективы появления в Кыргызстане полностью цифрового исламского банка?
— Конечно. Более того, я считаю, что создание полностью цифрового исламского банка — одна из перспективных задач для кыргызского финансового рынка.
Такой формат позволит значительно упростить бизнес-процессы, сделать финансовые услуги доступнее и ускорить развитие исламской финансовой индустрии в стране.
- Могут ли криптовалюты и цифровые активы быть совместимы с принципами исламского финансирования? Какие дискуссии идут сегодня по этому вопросу в исламском мире?
— Как я уже отметил, единого мнения по этому вопросу пока нет. Одни исламские богословы считают криптовалюты допустимыми, другие придерживаются противоположной точки зрения. Основные споры связаны с тем, что криптовалюты не имеют материального обеспечения и отличаются высокой волатильностью.
Поэтому сегодня в исламском мире продолжаются богословские дискуссии, и говорить о сформировавшейся единой позиции пока преждевременно.
- На фоне нестабильности на Ближнем Востоке и вокруг Ирана меняются финансовые потоки в исламском мире. Какие возможности и риски это создает для Кыргызстана?
— Среди основных рисков я бы выделил рост цен на энергоресурсы. На стоимость нефти и газа сегодня влияют не только события вокруг Ирана, но и другие геополитические конфликты, происходящие в мире.
Если же говорить непосредственно о финансовых потоках, то Центральная Азия постепенно становится более привлекательным регионом для международных инвесторов. Этот процесс уже заметен.
Однако многое зависит от нас самих. Необходимо создать условия для эффективного использования иностранных инвестиций, обеспечив баланс интересов как инвесторов, так и государств Центральной Азии.
Все отношения должны строиться на принципах взаимной выгоды, справедливости и уважения интересов каждой стороны.
- Видите ли вы интерес со стороны исламских финансовых институтов к проектам в рамках инициативы «Один пояс — один путь», реализуемым в Центральной Азии?
— Да, такой интерес, безусловно, существует. Китай активно развивает сотрудничество со странами Центральной Азии, и исламские финансовые инструменты могут стать одним из механизмов реализации совместных проектов. Регион имеет преимущественно мусульманское население, поэтому особенности исламской финансовой системы необходимо учитывать при выстраивании долгосрочного партнерства.
Кыргызстан уже является участником инициативы «Один пояс — один путь». Реализуемые в ее рамках проекты в сфере транспорта, логистики, энергетики и торговли могут финансироваться с использованием различных инструментов, включая исламские финансовые механизмы.
Чем шире будет набор доступных финансовых инструментов, тем больше возможностей появится для привлечения инвестиций и успешной реализации крупных инфраструктурных проектов.
Беседовал Азиз Пиримкулов